يبدو أن الدولار الأمريكي مقبل على مزيد من الضعف، مع تزايد الشكوك حول تفوق الاقتصاد الأمريكي واستمرار التردد في الاستثمار في أصول الولايات المتحدة، وسط تصاعد التوترات التجارية وارتفاع الدين العام وانحسار الثقة في استثنائية الاقتصاد الأمريكي.
ودفعت الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب هذا العام العديد من المستثمرين إلى تقليص استثماراتهم في الأصول الأمريكية بعد سنوات من الأداء المتفوق.
وعلى الرغم من تعافي الدولار نسبيا في الجلسات الأخيرة عقب تهدئة في الحرب التجارية مع الصين، فإنه عاد مجددا تحت ضغوط البيع، بعدما خفضت وكالة Moody’s التصنيف الائتماني السيادي للولايات المتحدة درجة واحدة.
من جانبه، قال جورج فيسي، كبير محللي العملات الكبار في شركة المدفوعات Convera، إن هناك “هامشا واسعا لمزيد من تراجع الدولار من منظور التقييم فقط”، مضيفا أن موجة “بيع أمريكا” عادت إلى الواجهة بعد خفض التصنيف الأمريكي.
كما تراجع مؤشر الدولار الأميركي بنسبة بلغت 10.6% من أعلى مستوياته في يناير، في واحد من أكبر الانخفاضات خلال فترة ثلاثة أشهر، مما جعل المضاربين يحققون صافي مبيعات بقيمة 17.32 مليار دولار، وفق بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وهو من أعلى مستويات التشاؤم منذ يوليو 2023.
ويرجع هذا التشاؤم جزئيا إلى أن الدولار كان يتداول عند تقييم مرتفع، إذ بلغ في يناير ما يقرب من 22% فوق متوسطه على مدى 20 عاما (90.1 نقطة).
ويجري تداوله حاليا عند نحو 10% فوق هذا المتوسط، ما يفتح الباب أمام مزيد من التراجع، قد يصل إلى مستويات شوهدت خلال ولاية ترامب الأولى.
ولطالما اعتبر المستثمرون الدولار مبالغا في تقييمه، لكن الرهان ضده كان مؤلما بسبب قوة الاقتصاد الأمريكي، لكن ذلك قد يتغير الآن.
من جانبه، قال ستيف إنجلندر، رئيس أبحاث العملات العالمية في Standard Chartered بنيويورك، إن التفاهمات التجارية الأخيرة قد تهدئ الأسواق مؤقتا، لكنها لا تعالج مشكلات الثقة طويلة الأمد التي تواجه الولايات المتحدة.
وأضاف: “قصة ضعف الدولار لم تنتهِ بعد”.
كما تتزايد المخاوف أيضا بشأن الوضع المالي طويل الأجل للولايات المتحدة.
ويرى محللون أن خطة ترامب الواسعة لخفض الضرائب قد تضيف من 3 إلى 5 تريليونات دولار إلى الدين العام الأمريكي، الذي يبلغ حاليا 36.2 تريليون دولار.
وذكر جورج سارافيلوس، رئيس أبحاث العملات العالمية في Deutsche Bank، أن “التراجع في شراء الأصول الأمريكية، إلى جانب الجمود في السياسات المالية الأمريكية الذي يقيد العجز الكبير، هما ما يثير قلق الأسواق”.
ورغم هذه التحديات، أكدت الإدارة الأمريكية أنها تدعم سياسة “الدولار القوي”.
كما قال المتحدث باسم البيت الأبيض كوش ديساي: “الرئيس ترامب كان واضحا تماما بشأن الحفاظ على قوة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية”.
ومع موجة البيع الأخيرة، ما زال العالم يحتفظ بتريليونات الدولارات من الأسهم الأمريكية وسندات الخزانة، بفضل سنوات من ارتفاع قيمتها.
لكن بعض المستثمرين يرون أن هذا الوضع قد يتغير، خاصة مع تراجع قدرة الدولار على العمل كملاذ آمن في الأزمات.
اقرأ أيضا:
هل ترغب في تكوين أسرة؟ إليك أرخص 15 مدينة في كندا لتربية عائلة
القوات المسلحة الكندية تعاني في الحفاظ على المجندين الجدد